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多家國際金融機構在上調中國全年增加預期的同時，高度評價國內經濟結構的積極變化以及隨之而來的投資機遇。中國經濟已經完全企穩(wěn)成為各方同等共識，中國經濟結構調整中的新亮點也獲得國際金融機構和媒體的認可。

近日，中國上半年超預期的經濟數(shù)據(jù)吸引了浩繁國際投資者的關注。多家國際金融機構在上調中國全年增加預期的同時，高度評價國內經濟結構的積極變化以及隨之而來的投資機遇。英國路透社、《金融時報》報道也認為，中國投資、消耗和出口都成為經濟增加的緊張發(fā)力點，體現(xiàn)大大超出市場預期。

中國經濟已經完全企穩(wěn)成為各方同等共識。德意志銀行資產管理公司最新季度機構觀點認為，近年來中國當局開始動手控制信貸過快增加，這在肯定程度上影響了經濟增速。然而，中國當局致力于在控制債務增加的同時克制其對投資的負面結果。在這一結構性改革進程中，中國經濟已經開始企穩(wěn)。

在此前一季度經濟數(shù)據(jù)宣布之后，多數(shù)國際金融機構認為，二季度之后面臨的下行壓力較大。但在上半年經濟數(shù)據(jù)宣布之后，瑞銀集團、渣打銀行紛紛上調中國全年增速預期。

其中，渣打銀行將中國全年經濟增速預期從此前的6.6%上調至6.8%。渣打銀行中國經濟增加月度分析數(shù)據(jù)表現(xiàn)，7項前瞻性經濟指標近期均取得了不同程度的改善，這意味著將來數(shù)月內中國經濟出現(xiàn)忽然放緩的可能性微乎其微。因此，渣打認為雖然下半年中國經濟可能面臨肯定的挑釁，但前景樂觀，預計今年將成為2010年以來中國經濟首次加速增加的年份。

值得關注的是，雖然上半年中國經濟取得了超預期的增速，但是國際投資者仍擔憂下半年中國經濟下行壓力。這一擔憂來自于當前補庫存周期結束、財政空間不足、房地產市場趨冷和去杠桿對于實體經濟的影響。

對此，瑞銀集團認為下半年中國經濟即使出現(xiàn)放緩，其程度也特別很是有限。數(shù)據(jù)注解，即使面臨新規(guī)，房地產販賣數(shù)據(jù)仍然保持韌性，尤其是三線城市的房地產市場仍然充滿活力，這意味著各大機構對中國房地產市場販賣下滑的預期過于頹廢。

對于去杠桿、強監(jiān)管對實體經濟的影響，瑞銀集團認為，此次中國全國金融工作會議再次重申了去杠桿的緊張性，預計貨幣環(huán)境仍將維持相對偏緊的狀況。值得關注的是，此次中國最高層強調通過強化機構和諧來強化監(jiān)管，因此預計將來下半年信貸緊縮程度可能低于上半年，市場利率不會出現(xiàn)忽然高企。

瑞銀集團還認為，當前地方當局雖然面臨更嚴酷的財政紀律束縛，但是這對于基礎設施投資的影響并不會波及經濟增加動力和目標。因此，瑞銀集團將中國2017年經濟增速上調至6.7%。

經濟結構調整也成為各方關注的重點。其中，渣打集團透露表現(xiàn)，最新數(shù)據(jù)注解消耗和服務業(yè)在中國經濟中的地位更為穩(wěn)定。服務業(yè)在占有中國經濟半壁江山之后仍然保持了高速增加態(tài)勢；8.3%的同比增速意味著消耗對中國經濟的增加也發(fā)揮了偉大作用。瑞銀集團也透露表現(xiàn)，二季度中國經濟超預期，部分緣故原由是中國國內消耗強勁增加抵消了基礎設施和房地產投資增加的放緩。

法國巴黎銀行發(fā)布研究報告認為，消耗在中國經濟增加中的作用將更為穩(wěn)固。6月份社會消耗品零售總額增速實現(xiàn)了2015年12月份以來的最高水平，同時零售販賣額上半年增速高達10.4%，這注解消耗在經濟增加中的作用顯明。瞻望將來，消耗的增加最終必要依靠可支配收入的增加。上半年現(xiàn)實人均國民收入已經上升了7.3%，雖然低于社會消耗品零售總額增速，但可保證消耗穩(wěn)固增加。

去杠桿進程的推進也是各方關注的核心焦點。對此，渣打銀行認為，當前中國債務占GDP比重的增速已經開始放緩。隨著公司債務增速和名義GDP增速之間差距的大幅縮小，中國短期內杠桿率將得到顯明控制。同時，近期中國全國金融工作會議再次強調了對去杠桿的高度正視，在中國經濟增加風險消退的背景下，預計將來中國當局將加大力度推進去杠桿進程。

中國經濟的可喜轉變也提振了海外投資者的信念。在貝萊德集團半年投資瞻望發(fā)布會上，其新興市場首席投資官貝琳達·博阿透露表現(xiàn)，預計中國經濟還將持續(xù)轉型，但市場已經完全消化了轉型中經濟增速降落的影響?？紤]到中國經濟增速的改善和企業(yè)紅利前景妥當，將來看好中國企業(yè)股票。

巴克萊財富管理高級投資經理查迪·約尼也透露表現(xiàn)，近年來中國經濟轉型中新經濟部門的崛起，尤其是互聯(lián)網產業(yè)的崛起成為新興市場股市走強的關鍵因素。2007年以來MSCI亞洲指數(shù)增幅中的絕大多數(shù)是由中國互聯(lián)網企業(yè)在2015年之后創(chuàng)造的。隨著中國企業(yè)的技術提高和中國市場的周期性恢復，海外投資者高度看好中國互聯(lián)網等新經濟產業(yè)的投資機遇。

（信息來源：中國經濟網）