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美國經(jīng)濟形勢好轉令美聯(lián)儲的退出政策漸行漸近。ACM全球宏觀對沖基金合伙人陳凱豐指出，美聯(lián)儲實施退出政策，導致美元升值的預期是此輪新興市場股市下跌的導火索。美聯(lián)儲如實施退出政策，意味著美國的利率水平將上升，資金成本上升，美元隨之走強，誘發(fā)資金從新興市場撤回美國。 　　SMM網(wǎng)訊：美國經(jīng)濟形勢好轉令美聯(lián)儲的退出政策漸行漸近。量化寬松可能提前收緊的擔憂令資金從新興市場流出，并導致當?shù)毓墒写蠓麓?。市場人士認為，資金從新興市場流出的狀態(tài)在將來一段時間內(nèi)還將持續(xù)，這將加劇市場的波動。

　　中國端午節(jié)假期期間，泰國股市下跌4.97%，菲律賓股市跌4.64%，印尼股市跌3.9%。13日，亞太地區(qū)重要股市周全下挫。

　　ACM全球宏觀對沖基金合伙人陳凱豐指出，美聯(lián)儲實施退出政策，導致美元升值的預期是此輪新興市場股市下跌的導火索。

　　美聯(lián)儲如實施退出政策，意味著美國的利率水平將上升，資金成本上升，美元隨之走強，誘發(fā)資金從新興市場撤回美國。美國新興市場基金研究公司發(fā)布的報告指出，因為擔憂美聯(lián)儲會啟動退出政策，資金流出風險資產(chǎn)，截至6月5日的上周，有超過40億美元從新興市場股市基金中撤出。

　　陳凱豐說，美聯(lián)儲的“退出政策”現(xiàn)實上已經(jīng)開始進行了。美聯(lián)儲的量化寬松政策計劃每月購買850億美元國債和抵押貸款支撐證券（MBS），但美聯(lián)儲宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，現(xiàn)實上近幾個月美聯(lián)儲都沒有買到這個數(shù)。目前美國經(jīng)濟復蘇，當局財政收支好轉，美國國債發(fā)行量降低，市場上沒有那么多的債券供給。

　　美銀美林全球新興市場固定收益主管阿爾貝托·阿德斯接受采訪時指出，三周曩昔資金還在流入新興市場股市，此后因為對美聯(lián)儲的預期發(fā)生改變，資金流向發(fā)生了逆轉。一旦美聯(lián)儲開始退出政策，新興市場的股市流動性就會收緊。他還指出，目前新興市場國家的經(jīng)濟增速在放緩，大宗商品價格從高點回落，新興市場國家必要探求新的經(jīng)濟增加點，在將來的兩三年會面臨許多挑釁。

　　信安環(huán)球投資有限公司全球股票基金經(jīng)理李曉西則認為，除了對美聯(lián)儲的退出政策擔憂以外，新興市場股市的下跌更多的是和基本面相干。

　　李曉西指出，很多新興市場國家面臨經(jīng)常項目赤字賡續(xù)擴大的題目，近幾年這個征象在加劇。重要是因為新興市場國家在經(jīng)濟發(fā)展后，居民消耗水平賡續(xù)進步，促使進口產(chǎn)品需求激增。與此同時，全球性的金融危急降低了外部市場對這些國家生產(chǎn)的大宗商品的需求。

　　他指出，假如經(jīng)常項目逆差不能得到有用控制，會導致本國貨幣貶值，資金流出。國際投資者對這些新興市場已經(jīng)開始持鄭重態(tài)度，而美國假如實施退出政策，將導致美元走強，進一步加重了新興市場貨幣貶值的壓力，迫使資金加速流出。（信息來源：上上海有色網(wǎng)）