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　　受美國次優(yōu)抵押貸款沖擊的影響，近日國際金屬期貨市場接連下挫，８月９日倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）基本金屬價格大幅下挫，期銅跌至６周新低，期鋁滑落至７個月低點，期鉛挫跌６．５％，而期鎳更是跌至近１１個月低點。分析認為，美國次優(yōu)抵押貸款影響有色金屬市場短期內(nèi)仍以波動為主，但難以撼動有色金屬市場的牛市格局?！　?

美國次優(yōu)抵押貸款危急引發(fā)國際金融市場風暴
　　次優(yōu)抵押貸款市場是向名譽較低或低收入申請人發(fā)放貸款的市場。從前美國房地產(chǎn)市場看好時，不少金融機構(gòu)向名譽評級較低的消耗者提供次優(yōu)抵押貸款，再將債務重新組合為債券產(chǎn)品出售。今年第一季度美國次優(yōu)抵押貸款市場題目趨于緊張，因為住房價格回落和利率上升，次優(yōu)抵押貸款市場借款人越來越難以按期償付貸款，一些放貸機構(gòu)也遭遇財政困難，甚至倒閉。今年４月份，美國第二大次優(yōu)抵押貸款機構(gòu)——新世紀金融公司由于大銀行收緊信貸而被迫于申請破產(chǎn)珍愛，由此拉開了美國次優(yōu)抵押貸款危急的序幕。標準普爾公司和穆迪投資服務公司日前下調(diào)美國抵押貸款債券的名譽等級，市場憂慮美國房地產(chǎn)和信貸市場狀態(tài)將進一步惡化。
　　市場對次優(yōu)抵押貸款市場的擔憂引發(fā)紐約股市８月３日大跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)全天失２８０余點。美國第五大投行貝爾斯登旗下兩只對沖基金上月在涉及次優(yōu)抵押貸款的債券市場出現(xiàn)巨額虧損。美國住房抵押貸款投資公司８月６日正式向法院申請破產(chǎn)珍愛，成為繼新世紀金融公司之后美國又一家申請破產(chǎn)的大型抵押貸款機構(gòu)，這注解美國的房貸違約征象已波及到名譽等級較高的優(yōu)質(zhì)房貸客戶，預示次優(yōu)抵押貸款危急可能擴散。
　　接二連三的負面新聞勾起了投資人對于美國次優(yōu)抵押貸款風險進一步蔓延的擔心，因此，歐美股市８月９日紛紛再度暴跌。面對危急，各地央行９日和１０日紛紛向金融體系注入巨資，上演一出聯(lián)手救市的大戲。路透社統(tǒng)計表現(xiàn)，世界各地央行４８小時內(nèi)的注資總額已超過３２６２億美元。
　　國際貨幣基金組織認為，美國次優(yōu)貸款危急仍在“可控范圍內(nèi)”。因此，基金組織維持此前作出的對美國和全球經(jīng)濟今年增加的預期，即美國從２．２％下調(diào)至２％，而全球從４．９％上調(diào)至５．２％。當然，金融市場變數(shù)浩繁，美國次優(yōu)貸款危急將來發(fā)展如何還取決于許多不確定因素，但是隨著美國次優(yōu)貸款債券危急的來臨，全球重要工業(yè)國家都將面臨名譽緊縮、流動性緊縮的局面。

金屬市場受牽連　出現(xiàn)接連下跌　　
　　美國次優(yōu)抵押貸款對金融市場的影響最終將沖擊到初級商品市場，導致國際有色金屬市場也連連出現(xiàn)較大幅度下挫。
　　８月１日，ＬＭＥ三個月期銅價格大跌約２％，三個月期鎳跌６２５美元，報每噸３０７７５美元。８月９日，國際金屬市場再次出現(xiàn)周全下挫。ＬＭＥ三個月期銅收報每噸７４３５美元，較８月８日跌１４５美元。自上周以來期銅累計下滑逾８％。三個月期鋁跌５７美元，報２６０１美元，為１月８日以來最低。三個月期鉛跌１４０美元報２９６０／２９６５美元，此前一度跌至２９００美元，較８月８日收盤下滑６．５％左右。三個月期鋅跌５０美元至３３９０美元。三個月期錫報１６６２５美元，較８月８日收盤下滑７５美元。分析人士指出，因為憂慮美國信貸市場危急會導致美國乃至全球經(jīng)濟增速放緩，繼而引發(fā)對原油和金屬等大宗商品需求的降落，許多投資者開始將投資對象從大宗商品轉(zhuǎn)向美元、日元和債券等其他相對安全的投資領(lǐng)域。這導致８月９日國際金屬價格下跌。

金屬基本面繼承看好　本周走勢關(guān)鍵
　　業(yè)內(nèi)分析認為，美國次優(yōu)抵押貸款對商品市場的影響更大程度表現(xiàn)在生理層面上。８月１０日ＬＭＥ金屬市場出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，雖然盤中三月銅期貨下探到６周的低點，但是收盤時照舊上漲了１５美元。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，目前涉獵到商品市場的基金所受牽連不是很大，媒體也沒有報道過從事金屬期貨的一家基金公司因次優(yōu)貸款危急而損失慘重。以市值計算為歐元區(qū)第二大銀行的法國巴黎銀行８月９日公布，停息旗下三只涉足美國房貸營業(yè)的基金的交易，導致投資者對信貸市場的擔憂加劇，造成了人們的恐慌性拋盤。正是由此事件所引發(fā)的連鎖反映，才導致基金大規(guī)模撤出商品市場。
　　同時，近期有色金屬價格下挫也由于ＬＭＥ庫存大幅增長。８月８日ＬＭＥ銅庫存增長８６７５噸至１１４２７５噸，為６周來最高，８月９日ＬＭＥ銅庫存增長１１７５噸。８月８日鎳庫存增長１１５２噸至１７８２６噸，為２００６年５月以來最高，庫存增長也使銅鎳價格承壓。
　　總體上分析，目前美國次優(yōu)抵押貸款危急短期內(nèi)仍會對金屬市場產(chǎn)生影響，可能導致市場進一步走弱，但是并沒有影響有色金屬市場的牛市格局。業(yè)內(nèi)認為本周走勢較為關(guān)鍵，假如次優(yōu)抵押貸款危急進一步惡化，進而影響到世界經(jīng)濟和金融市場劇烈波動，那么有色金屬也難以幸免，屆時將出現(xiàn)較大和較長時間的調(diào)整。（新華社 ）