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美國投資銀行巨頭美林(MerrillLynch)將全球半導(dǎo)體類股評級由增持下調(diào)至減持，并透露表現(xiàn)，晶片類股可能繼承下跌。

　　美林在周一發(fā)表的一份報(bào)告中稱，至少半導(dǎo)體類股不會在目前的水平基礎(chǔ)上走高。

　　該公司透露表現(xiàn)，如今嫌疑為了實(shí)現(xiàn)其全球半導(dǎo)體業(yè)預(yù)期，廠家可能將重新建立庫存，這將增長晶片供給今年知足需求以及在2005年供大于求的風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，美林的全球晶片研究團(tuán)隊(duì)指出，企業(yè)正在變得更加討厭風(fēng)險(xiǎn)，并將整個(gè)供給鏈內(nèi)的庫存保持在低水平上，這種狀態(tài)可能將維持到今年年底。

　　與此相反，更多的生產(chǎn)線正在建設(shè)，這將增長市場的晶片供給量，而同時(shí)企業(yè)對持有庫存則更為鄭重。美林預(yù)計(jì)今年晶片業(yè)的資本付出將占行業(yè)收入的55%，大幅高于上年17%的比率。

　　美林在報(bào)告中透露表現(xiàn)，信賴半導(dǎo)體業(yè)財(cái)務(wù)前景目前出實(shí)際質(zhì)性降落的風(fēng)險(xiǎn)高于2002年初以來的任何時(shí)間。除此之外，其認(rèn)為利潤率和利潤達(dá)到巔峰的時(shí)間早于預(yù)期。

　　美林還調(diào)整了對全球晶片業(yè)2005年收入增加率的預(yù)期，由16%下調(diào)至6%，重要由于平均販賣價(jià)格的疲軟以及出貨量的削減。

　　因此，美林將這類公司的目標(biāo)價(jià)位由此前的循環(huán)巔峰價(jià)值下調(diào)至循環(huán)中期價(jià)值。半導(dǎo)體行業(yè)具有很高的循環(huán)性，需求的增加導(dǎo)致企業(yè)投資數(shù)十億美元用于復(fù)活產(chǎn)線，這很快又會導(dǎo)致供給過剩以及價(jià)格下跌。